Le token ACRED (Apollo Diversified Credit Securitize Fund) est un produit financier tokenisé qui offre un accès numérique au Apollo Diversified Credit Fund, un fonds d'investissement géré par Apollo Global Management. Ce fonds adopte une stratégie multi-actifs dans les marchés du crédit privé et public, axée sur cinq piliers principaux : le financement direct aux entreprises, le financement adossé à des actifs, le crédit performant, le crédit en situation de dislocation (opportunités de marché), et le crédit structuré. Le fonds vise à générer à la fois un revenu courant et une appréciation du capital, en mettant l'accent sur un faible niveau de volatilité et une faible corrélation avec les marchés plus larges.

L'objectif principal de la tokenisation d'ACRED est de démocratiser l'accès aux marchés privés, qui étaient auparavant difficiles d'accès pour de nombreux investisseurs. En collaboration avec Securitize, un leader dans la tokenisation d'actifs réels, Apollo a créé un fonds de placement (feeder fund) tokenisé. Ce token, ACRED, représente une propriété économique dans le fonds sous-jacent. Il est conçu pour être accessible aux investisseurs qualifiés et accrédités, avec des investissements minimums qui peuvent varier (par exemple, 50 000 USD), et est accessible exclusivement via des plateformes de courtage réglementées comme Securitize Markets.

La technologie blockchain joue un rôle crucial dans le fonctionnement d'ACRED. Le token est émis sur plusieurs réseaux blockchain, notamment Aptos, Avalanche, Ethereum, Ink, Polygon, Solana et Sei. L'utilisation du protocole d'interopérabilité Wormhole permet aux tokens ACRED de se déplacer de manière transparente entre ces différentes blockchains, améliorant ainsi la liquidité et l'accessibilité pour les investisseurs institutionnels. Securitize agit comme agent de transfert numérique et administrateur du fonds, gérant le processus de tokenisation et assurant la conformité réglementaire.

Les avantages de l'ACRED incluent une efficacité opérationnelle accrue, une transparence améliorée et une flexibilité potentielle grâce à la technologie blockchain. Les investisseurs bénéficient de rachats natifs basés sur la valeur nette d'inventaire (NAV) quotidienne, ce qui est une caractéristique importante pour un fonds d'investissement. De plus, des initiatives sont en cours pour intégrer ACRED dans des stratégies de finance décentralisée (DeFi) afin de générer des rendements supplémentaires, comme la stratégie de "looping" qui permet aux détenteurs de déposer ACRED, d'emprunter des stablecoins, puis de réinvestir dans ACRED pour un effet de levier, tout en gérant les risques grâce à des modèles quantitatifs et à des protocoles comme Morpho et Gauntlet.

Il est essentiel de comprendre qu'ACRED n'est pas une cryptomonnaie native au sens traditionnel. Il ne dispose pas de fonctionnalités comme le staking ou le minage intrinsèques à de nombreuses cryptomonnaies. Son utilité réside dans sa fonction de représentant d'un actif financier traditionnel sur la blockchain, offrant ainsi une nouvelle voie d'investissement dans le secteur du crédit privé. Le marché de la tokenisation d'actifs réels (RWA) est en pleine croissance, et ACRED se positionne comme un acteur important dans ce domaine, notamment dans le secteur du crédit privé, qui représente une part significative de la valeur totale bloquée dans les RWA tokenisés.

Les limites et risques associés à ACRED incluent la dépendance à l'égard de l'infrastructure de garde et de l'écosystème blockchain, ainsi que l'exposition intrinsèque aux fluctuations du marché du crédit. La croissance future de la valeur et de l'adoption d'ACRED dépendra de la clarté réglementaire continue, de l'adoption institutionnelle plus large et de l'intégration réussie avec les écosystèmes DeFi existants.