Cosmos, souvent décrit comme l'"Internet des Blockchains", est un écosystème de blockchains indépendantes et interconnectées qui visent à résoudre les problèmes de scalabilité, d'utilisabilité et de souveraineté dans le domaine de la blockchain. Au cœur de cet écosystème se trouve le Cosmos Hub, qui agit comme une plaque tournante centrale facilitant l'interopérabilité entre les différentes blockchains, appelées 'zones'. Le token natif de ce Hub est ATOM.

Le fonctionnement de Cosmos repose sur plusieurs piliers technologiques. Le Tendermint Core est un moteur de consensus qui permet de transformer des systèmes de test en boîtes noires en blockchains distribuées. L'Inter-Blockchain Communication (IBC) protocol est un standard qui permet aux blockchains au sein de l'écosystème Cosmos de communiquer et d'échanger des données et des actifs de manière sécurisée. Le Cosmos SDK est un kit de développement qui permet aux développeurs de créer leurs propres blockchains personnalisées, appelées 'zones', qui peuvent ensuite se connecter au Cosmos Hub.

Le token ATOM a plusieurs utilités fondamentales au sein du réseau Cosmos Hub :

• Sécurité du réseau (Staking) : ATOM est un token de preuve d'enjeu (Proof-of-Stake). Les détenteurs d'ATOM peuvent 'staker' (verrouiller) leurs tokens pour sécuriser le réseau Cosmos Hub. En retour, ils reçoivent des récompenses sous forme de nouveaux tokens ATOM, ainsi qu'une part des frais de transaction. Les validateurs qui maintiennent le réseau doivent également staker une quantité significative d'ATOM, ce qui les incite à agir honnêtement, sous peine de voir leurs tokens 'slasher' (confisqués) en cas de comportement malveillant.
• Gouvernance : Les détenteurs d'ATOM ont le pouvoir de voter sur les propositions d'amélioration du protocole. Le poids de leur vote est proportionnel à la quantité d'ATOM qu'ils possèdent ou stakent. Cela permet une gouvernance décentralisée où la communauté peut influencer l'évolution du réseau.
• Paiement des frais de transaction : ATOM est utilisé pour payer les frais de transaction sur le Cosmos Hub. Bien que certaines blockchains connectées puissent utiliser leurs propres tokens pour les frais, ATOM reste central pour les opérations sur le Hub principal.

L'offre d'ATOM est inflationniste, sans plafond maximum, car de nouveaux tokens sont créés pour récompenser les validateurs et les stakers. Le taux d'inflation s'ajuste en fonction de la quantité de tokens stakés. Cette inflation est conçue pour inciter à la participation au staking et à la sécurisation du réseau.

L'écosystème Cosmos est en constante évolution, avec des mises à jour majeures visant à accroître l'utilité d'ATOM. Cosmos 2.0, par exemple, a introduit des concepts tels que :

• Interchain Security : Le Cosmos Hub peut louer sa sécurité aux autres blockchains de l'écosystème, leur permettant de bénéficier d'une sécurité robuste sans avoir à déployer leur propre réseau de validateurs. Une partie des revenus générés par ces chaînes sécurisées est redistribuée aux stakers d'ATOM.
• Liquid Staking : Permet aux détenteurs d'ATOM stakés d'utiliser leurs jetons comme garantie dans d'autres protocoles de l'écosystème, améliorant ainsi l'efficacité du capital.
• Interchain Scheduler et Allocator : Des mécanismes visant à optimiser les ressources et à financer le développement de biens publics au sein de l'écosystème, faisant d'ATOM un actif de réserve privilégié.

Historiquement, l'utilité d'ATOM a été critiquée pour être moins développée que celle de l'infrastructure sous-jacente. Cependant, les mises à jour comme Cosmos 2.0 visent à renforcer son rôle et sa valeur intrinsèque en tant qu'actif central pour la sécurité, la gouvernance et l'économie de l'écosystème Cosmos. La valeur du Cosmos Hub est intrinsèquement liée à l'activité économique générée par les blockchains qui s'y connectent via le protocole IBC.