Le cETH (Compound Ether) est un token ERC-20 développé par le protocole Compound, une plateforme majeure dans le domaine de la finance décentralisée (DeFi) qui facilite le prêt et l'emprunt de crypto-actifs sans intermédiaires traditionnels. Lorsqu'un utilisateur dépose de l'Ether (ETH) sur la plateforme Compound, il reçoit en échange une quantité correspondante de cETH. Ce token cETH représente la participation de l'utilisateur dans le pool de liquidité ETH de Compound et lui donne droit aux intérêts générés par les prêts effectués à partir de ce pool.

La technologie sous-jacente au cETH repose sur des contrats intelligents déployés sur la blockchain Ethereum. Ces contrats automatisent le processus de prêt et d'emprunt. Lorsque vous déposez de l'ETH, le contrat intelligent le sécurise et émet du cETH proportionnellement à votre dépôt. Au fil du temps, le taux d'intérêt sur les dépôts est déterminé par la dynamique de l'offre et de la demande sur le marché du prêt au sein du protocole. Plus la demande d'emprunt d'ETH est élevée et l'offre de prêteurs faible, plus le taux d'intérêt est avantageux pour les détenteurs de cETH. Inversement, une abondance de ETH déposés réduit le taux d'intérêt.

L'utilité principale du cETH est de représenter une créance sur les fonds déposés en ETH et les intérêts courus. La valeur du cETH augmente par rapport à l'ETH sous-jacent au fil du temps à mesure que les intérêts s'accumulent. Bien que le cETH puisse être échangé sur des marchés secondaires (comme Uniswap V2), il est généralement recommandé de le conserver comme un actif productif d'intérêts plutôt que de le spéculer. Le retrait de l'investissement implique la conversion du cETH en ETH, y compris les intérêts accumulés.

Le token cETH est distinct du token COMP (Compound), qui est le token de gouvernance et d'incitation de l'ensemble du protocole Compound. COMP permet aux détenteurs de voter sur les décisions relatives au protocole, tandis que cETH est spécifique au pool de prêt ETH et représente une position de prêt. Il existe d'autres 'cTokens' sur Compound pour différents actifs cryptographiques, chacun fonctionnant de manière similaire pour son pool respectif.

En termes de tokenomics, le cETH n'a pas de quantité maximale fixe définie comme certains autres tokens; son offre en circulation augmente à mesure que davantage d'ETH sont déposés dans le protocole et que les intérêts s'accumulent. La valeur du cETH par rapport à l'ETH reste relativement stable en termes de taux d'approvisionnement initial, mais le nombre de cETH détenus par un utilisateur augmente avec le temps pour refléter les intérêts gagnés. Par exemple, le taux d'échange cETH/ETH est resté stable, mais chaque cETH devient plus précieux par rapport à l'ETH initialement déposé à mesure que les intérêts s'accumulent.

Les avantages de détenir du cETH incluent la possibilité de gagner des intérêts sur des actifs ETH sans avoir à les gérer activement, tout en conservant la liquidité grâce à la possibilité d'échanger le token. Il permet également aux utilisateurs de diversifier leurs portefeuilles tout en participant au système DeFi. Cependant, il existe des risques associés à l'utilisation de protocoles décentralisés, tels que des vulnérabilités potentielles de contrats intelligents et la volatilité générale du marché des crypto-monnaies. De plus, les frais de transaction sur la blockchain Ethereum peuvent être considérables, surtout lors de mouvements fréquents de cETH.

Les perspectives pour le cETH sont étroitement liées à la croissance et à l'adoption du protocole Compound et de l'écosystème DeFi dans son ensemble. Tant que Compound restera une plateforme de prêt et d'emprunt populaire, le cETH continuera à jouer son rôle d'actif porteur d'intérêts pour les détenteurs d'ETH.