EUR CoinVertible (EURCV) est un stablecoin développé par SG-FORGE, une filiale de la Société Générale dédiée aux actifs numériques. Son objectif principal est de créer un lien fiable et réglementé entre la finance traditionnelle et le monde des crypto-actifs, en offrant une monnaie numérique stable dont la valeur est arrimée à l'euro sur une base de 1:1.

Fonctionnement et Technologie : EURCV est un token basé sur la blockchain Ethereum, respectant la norme ERC20. Chaque token EURCV est intégralement adossé à des réserves constituées de fonds en euros détenus dans des comptes bancaires ségrégués chez Société Générale, ou de titres de haute qualité liquide. Ces actifs de garantie sont légalement et financièrement séparés des actifs propres de SG-FORGE, garantissant ainsi la sécurité des fonds des détenteurs de tokens. SG-FORGE publie quotidiennement des rapports détaillant la valeur et la composition de ces réserves pour assurer une transparence totale. Le projet utilise également le framework CAST, un protocole d'interopérabilité de normes bancaires, pour assurer la conformité et la résilience technique. Initialement, l'accès à EURCV nécessitait une procédure de vérification d'identité (KYC) et de lutte contre le blanchiment d'argent (AML), avec des transferts limités aux adresses préalablement approuvées (whitelisting). Cependant, suite à sa restructuration pour se conformer au règlement MiCA de l'Union Européenne, EURCV est désormais classifié comme un Electronic-Money Token (EMT) avec une transférabilité libre, permettant une adoption plus large dans les écosystèmes de la finance décentralisée (DeFi).

Cas d'Usage et Utilité : EURCV est conçu pour répondre aux besoins des clients institutionnels en offrant une solution stable et efficace pour diverses opérations sur la blockchain. Ses principaux cas d'usage incluent :

• Règlement et réserve de valeur pour les transactions sur chaîne.
• Gestion de trésorerie et consolidation de trésorerie pour les entreprises.
• Financement de liquidités sur chaîne et solutions de refinancement.
• Solutions pour les besoins de liquidité intra-journalière, comme les appels de marge.
• Paiements transfrontaliers et règlements après les heures de marché.
• Intégration dans les applications de finance décentralisée (DeFi).

Conformité Réglementaire et Sécurité : Un aspect clé d'EURCV est son engagement envers la conformité réglementaire. SG-FORGE a obtenu une licence d'établissement de monnaie électronique (EMI) auprès de l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) en France, en conformité avec le règlement européen MiCA. Cela garantit que EURCV respecte les normes de transparence, de protection des consommateurs et de sécurité établies par l'UE. Le contrat intelligent d'EURCV a fait l'objet d'audits de sécurité par des tiers, notamment PwC et Hacken, et son code source est disponible publiquement.

Tokenomics et Gouvernance : En tant que stablecoin entièrement adossé, l'offre d'EURCV est directement liée aux réserves sous-jacentes. Il n'y a pas de modèle de gouvernance décentralisée typique pour la prise de décision sur le protocole, car l'émission et la gestion sont centralisées par SG-FORGE. L'objectif est de maintenir la parité 1:1 avec l'euro.

Avantages et Limites : Les avantages d'EURCV résident dans sa stabilité, sa conformité réglementaire, sa transparence et le soutien d'une institution financière majeure comme Société Générale. Il réduit le risque de volatilité souvent associé aux crypto-monnaies. La liberté de transfert accrue suite à la conformité MiCA élargit son potentiel d'adoption. Une limite potentielle pourrait être le caractère institutionnel du projet, bien que la transférabilité libre ouvre la voie à une utilisation plus généralisée. La dépendance à SG-FORGE pour l'émission et la gestion des réserves constitue également un point centralisé.

Perspectives : Avec la mise en œuvre du règlement MiCA et l'élargissement de son accessibilité, EURCV est bien positionné pour devenir un acteur important dans l'espace des stablecoins en euros, facilitant l'intégration des actifs numériques dans le système financier traditionnel et vice versa.