Le Spiko Amundi Overnight Swap Fund (EUR), abrégé en EURSAFO, représente une innovation dans le domaine de la finance décentralisée et de la gestion d'actifs. Il s'agit d'un fonds UCITS (Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities) tokenisé, ce qui signifie qu'il est réglementé selon les normes européennes tout en utilisant la technologie blockchain pour sa gestion et sa distribution. Ce fonds est le fruit d'une collaboration entre Spiko, une plateforme spécialisée dans la tokenisation de fonds, et Amundi, le plus grand gestionnaire d'actifs d'Europe, ce qui confère à EURSAFO une crédibilité et une sécurité importantes.

L'objectif principal d'EURSAFO est d'offrir aux investisseurs une alternative aux fonds monétaires traditionnels, particulièrement adaptée aux besoins de trésorerie et de gestion de collatéral des entreprises et des institutions financières. Le fonds génère des rendements stables en utilisant des instruments financiers appelés swaps de retour total (total return swaps). Ces swaps sont entièrement garantis par des banques de premier ordre, ce qui minimise le risque de contrepartie. Le rendement visé est supérieur au taux €STR (Euro Short-Term Rate), un indicateur clé des taux d'intérêt au jour le jour dans la zone euro. De plus, le fonds offre une liquidité quotidienne, permettant aux investisseurs d'accéder à leurs fonds rapidement.

Sur le plan technologique, le registre des actionnaires d'EURSAFO est décentralisé et hébergé sur plusieurs réseaux blockchain, dont Ethereum, Polygon PoS, Arbitrum One, Starknet, Base, Etherlink et Stellar. Cette approche multi-chaînes assure une large accessibilité et une interopérabilité potentielle. La tokenisation permet une transférabilité des parts du fonds 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, indépendamment des heures d'ouverture des marchés traditionnels. Le processus de souscription est rendu accessible avec un minimum de 1 EUR pour la classe de parts EUR.

En termes de tokenomics, EURSAFO ne suit pas un modèle de cryptomonnaie à offre fixe comme le Bitcoin. Son offre est dynamique, augmentant lors des souscriptions de nouveaux investisseurs et diminuant lors des rachats de parts. Il n'y a pas de mécanisme de minage, d'émission ou de gravure de tokens visant à créer une rareté artificielle. La valeur et l'utilité d'EURSAFO sont directement liées à la performance du fonds et à sa stratégie d'investissement, et non à la sécurisation d'un réseau décentralisé ou à des frais de transaction comme dans de nombreuses cryptomonnaies. La gestion du fonds est assurée par Amundi, tandis que Spiko joue le rôle d'agent de transfert, de plateforme de tokenisation et de courtier. CACEIS agit comme banque dépositaire et administrateur du fonds, et Chainlink fournit des flux de données sur la valeur nette d'inventaire (VNI) en chaîne. Le fonds est supervisé par l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) en France, garantissant ainsi sa conformité réglementaire.

Les avantages d'EURSAFO incluent la combinaison d'un cadre réglementaire solide (UCITS), d'une gestion par un acteur majeur de la finance traditionnelle (Amundi), et des bénéfices de la technologie blockchain tels que la transparence, l'efficacité et l'accessibilité accrue. Les limites potentielles pourraient être liées à la complexité des instruments financiers sous-jacents (swaps) et à la dépendance vis-à-vis des contreparties bancaires. Les perspectives pour EURSAFO s'inscrivent dans la tendance croissante de la tokenisation des actifs réels et financiers, offrant de nouvelles opportunités pour les investisseurs institutionnels et individuels recherchant des rendements stables avec une touche d'innovation technologique.