Le Neuberger Securitize High Income Tokenized Fund (HINC) est un fonds d'investissement tokenisé qui a été lancé par Securitize, une entreprise spécialisée dans la tokenisation d'actifs réels, en partenariat avec Neuberger, un gestionnaire d'investissement indépendant. Ce fonds vise à offrir aux investisseurs éligibles un accès on-chain à une stratégie de revenu fixe axée sur les obligations à haut rendement (high-yield bonds), ainsi qu'à d'autres instruments générateurs de revenus tels que les titres adossés à des créances garanties (Collateralized Loan Obligations - CLOs) et les prêts à effet de levier.

L'objectif principal du fonds HINC est de générer des rendements ajustés au risque attrayants. Pour ce faire, il investit principalement dans des obligations à haut rendement, qui sont des obligations émises par des entreprises considérées comme ayant un risque de crédit plus élevé, mais qui offrent en contrepartie des taux d'intérêt plus élevés que les obligations de qualité investissement. Le fonds peut également allouer une partie de son portefeuille à des CLOs et à des prêts à effet de levier, qui sont d'autres formes de crédit à rendement plus élevé.

Le lancement du HINC marque une étape importante dans la tokenisation d'actifs réels, car il amène une stratégie de revenu fixe plus complexe et à plus haut rendement sur la blockchain. Auparavant, la plupart des fonds tokenisés se concentraient sur des actifs considérés comme plus sûrs, tels que les bons du Trésor ou les fonds monétaires. En tokenisant des obligations à haut rendement, HINC élargit la gamme de produits financiers institutionnels disponibles dans l'écosystème des actifs réels tokenisés (RWA).

La technologie de tokenisation de Securitize est utilisée pour représenter les parts du fonds sous forme de tokens numériques. Ces tokens sont émis et gérés sur plusieurs blockchains majeures, dont Avalanche, Ethereum, Solana et Sui. Cette approche multi-chaînes permet d'offrir une accessibilité accrue aux investisseurs éligibles, en leur permettant de choisir le réseau blockchain qui leur convient le mieux.

Neuberger agit en tant que sous-conseiller (subadvisor) pour le fonds, apportant son expertise en gestion de portefeuille et en recherche dans le domaine des titres à revenu fixe. La plateforme de revenu fixe de Neuberger gère plus de 230 milliards de dollars d'actifs, ce qui témoigne de la profondeur de leur expérience dans ce domaine. Securitize, quant à elle, fournit l'infrastructure réglementée nécessaire à la tokenisation, à l'intégration des investisseurs (y compris les vérifications KYC/AML) et à la distribution des tokens.

Le fonds HINC est destiné aux investisseurs accrédités et aux acheteurs qualifiés, conformément aux réglementations en vigueur. L'investissement dans HINC comporte un degré de risque élevé, y compris le risque de perte de capital. Les investissements dans les obligations à haut rendement, les CLOs et les instruments de crédit à effet de levier sont soumis à des risques de crédit, de taux d'intérêt, de liquidité et de marché plus élevés par rapport aux titres à revenu fixe de qualité investissement.

L'utilité du HINC dans l'écosystème crypto réside dans sa capacité à combler le fossé entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée (DeFi). En rendant les stratégies de revenu fixe plus complexes accessibles via la blockchain, HINC contribue à la croissance et à la diversification du marché des RWA. Il permet aux investisseurs institutionnels d'accéder plus facilement à des opportunités de rendement potentiellement plus élevées tout en bénéficiant des avantages de la technologie blockchain, tels que la transparence, l'accessibilité 24h/24 et 7j/7, et la portabilité des actifs. De plus, le fait que HINC puisse être utilisé comme collatéral sur certaines plateformes DeFi, comme Loopscale, démontre son intégration croissante dans l'écosystème décentralisé.