Strata Junior USDe (JRUSDE) est un token développé dans le cadre du protocole Strata. Strata se positionne comme un protocole de "tranchage de risque perpétuel" qui s'inspire des mécanismes financiers traditionnels tels que les CDO (Collateralized Debt Obligations) et les CLO (Collateralized Loan Obligations) pour créer des produits de rendement structurés. L'objectif principal de Strata est de désolidariser le rendement d'un actif sous-jacent (ici, USDe, un dollar synthétique émis par Ethena) de son risque associé. Pour ce faire, le protocole divise le rendement de l'USDe en deux "tranches" distinctes, représentées par deux tokens : Strata Senior USDe (srUSDe) et Strata Junior USDe (jrUSDe).

Le token JRUSDE correspond à la tranche "Junior" du protocole. Cette tranche représente le niveau de risque le plus élevé au sein de Strata. Il offre aux détenteurs une exposition à effet de levier au rendement généré par le sUSDe (une version stakée de l'USDe d'Ethena). En substance, le JRUSDE fonctionne comme une forme d'assurance qui absorbe les risques excédentaires liés au rendement du sUSDe, permettant ainsi à la tranche "Senior" (srUSDe) d'offrir un rendement plus stable et garanti. En contrepartie de cette prise de risque accrue, les détenteurs de JRUSDE peuvent potentiellement bénéficier d'une prime de rendement plus élevée. Contrairement à d'autres protocoles comme Pendle, Strata ne sépare pas l'USDe en principal et en rendement, mais segmente uniquement le flux de rendement en deux expositions indépendantes. Cette approche vise à créer un marché plus fin et flexible pour la gestion du risque autour de l'USDe.

Techniquement, le JRUSDE est un token ERC-20 déployé sur la blockchain Ethereum. Son adresse de contrat est 0xc58d044404d8b14e953c115e67823784dea53d8f. Les tokens JRUSDE peuvent être échangés sur des plateformes d'échange décentralisées (DEX), la plus populaire étant Uniswap V4 sur Ethereum, où la paire de trading USDE/JRUSDE est la plus active.

En termes de tokenomics, l'offre totale de tokens JRUSDE est d'environ 37,6 millions. La capitalisation boursière du JRUSDE est d'environ 38 millions USD, le classant autour de la 776ème position des cryptomonnaies. Le Fully Diluted Valuation (FDV), qui représente la valeur théorique du marché si tous les tokens étaient en circulation, est également d'environ 37,8 millions USD.

Le protocole Strata a lancé son mainnet et la "Saison 1" de son activité de points le 13 octobre 2025, faisant suite à une "Saison 0" axée sur l'amorçage de liquidité où les utilisateurs pouvaient déposer des stablecoins en échange de pUSDe (un token de réception temporaire). Les détenteurs de pUSDe pouvaient alors l'échanger contre du srUSDe ou du jrUSDe au lancement du mainnet. Désormais, les points Strata sont accumulés en acquérant du srUSDe ou du jrUSDe.

L'intérêt principal du JRUSDE dans l'écosystème crypto réside dans sa capacité à offrir une exposition structurée et gérée au risque pour les détenteurs de stablecoins cherchant des rendements potentiellement plus élevés, tout en permettant de moduler le niveau de risque pris. Il s'inscrit dans la tendance de création de produits financiers plus sophistiqués sur la blockchain, en s'inspirant des marchés traditionnels pour innover dans l'espace de la finance décentralisée (DeFi).