Kinetiq Staked HYPE (kHYPE) est le token de staking liquide (LST) émis par le protocole Kinetiq, opérant sur la blockchain Hyperliquid. Il a été conçu pour résoudre le problème de l'inefficacité du capital associée au staking traditionnel, où les actifs déposés sont bloqués et ne peuvent être utilisés ailleurs. En fournissant kHYPE comme un reçu liquide pour le HYPE staké, Kinetiq permet aux utilisateurs de gagner des récompenses de staking tout en participant simultanément à d'autres activités génératrices de rendement au sein de l'écosystème Hyperliquid.

Le fonctionnement de kHYPE repose sur le protocole Kinetiq, un système de staking liquide non dépositaire construit sur Hyperliquid. Les utilisateurs déposent leurs tokens HYPE pour le staking via Kinetiq, et reçoivent en retour des tokens kHYPE. Ces derniers accumulent automatiquement les récompenses de staking, ce qui se reflète par une augmentation de leur valeur par rapport au HYPE au fil du temps. Le protocole vise à améliorer la sécurité et la décentralisation du réseau Hyperliquid en distribuant les actifs stakés à travers un large éventail de validateurs performants. Le système "StakeHub" gère de manière autonome la délégation du HYPE staké, en sélectionnant et surveillant les validateurs les plus performants sur la base de critères tels que la performance, la disponibilité, la longévité, les frais et les récompenses. Cette approche algorithmique permet d'optimiser le rendement pour les utilisateurs tout en atténuant les risques liés aux performances individuelles des validateurs.

Le token kHYPE est un actif composable conçu pour s'intégrer dans l'écosystème DeFi de Hyperliquid. Il peut être utilisé comme garantie pour des emprunts, fourni à des pools de liquidité sur des échanges décentralisés (DEX), ou intégré dans d'autres produits financiers structurés. Il est échangé sur plusieurs DEX, notamment Project X, UltraSolid V3 et Hybra Finance V3. Le modèle est non rebasant : au lieu d'augmenter la quantité de kHYPE dans le portefeuille d'un utilisateur, le taux d'échange entre kHYPE et HYPE augmente à mesure que les récompenses de staking sont ajoutées au pool.

Le processus de staking et de unstaking nécessite que les tokens HYPE soient sur la plateforme HyperEVM. Pour obtenir kHYPE, les utilisateurs connectent leur portefeuille à la dApp Kinetiq, spécifient le montant de HYPE à staker, et confirment la transaction. Le processus de unstaking, qui convertit kHYPE en HYPE, implique une période de délai obligatoire d'environ huit à neuf jours et des frais de 0,10 % sur le montant retiré.

Kinetiq propose également des produits spécialisés, tels que iHYPE, une solution de staking liquide de niveau institutionnel, et une plateforme Exchange-as-a-Service (EaaS) appelée "Launch", qui vise à abaisser la barrière à l'entrée pour la création de nouvelles bourses de futures perpétuels sur Hyperliquid. La société a été soutenue par des investisseurs tels que Chorus One et Maven 11.

En termes de tokenomics, bien que la quantité maximale de kHYPE ne soit pas explicitement limitée, sa valeur est censée croître de manière exponentielle par rapport à HYPE à mesure que les récompenses de staking s'accumulent. Le protocole a connu une croissance rapide de sa valeur totale bloquée (TVL), atteignant plus de 2,1 milliards de dollars à son apogée, en partie grâce à des programmes incitatifs comme le système de "kPoints" pour récompenser l'adoption précoce.

Kinetiq s'intègre donc dans l'écosystème Hyperliquid en tant que composant essentiel pour le staking liquide, favorisant l'efficacité du capital et la participation accrue à la DeFi, tout en renforçant la sécurité et la décentralisation du réseau.