Mango Markets est une plateforme de finance décentralisée (DeFi) qui fonctionne sur la blockchain Solana et utilise Serum DEX, un carnet d'ordres centralisé décentralisé et sans permission pour le trading à effet de levier. Son objectif est d'intégrer la liquidité et la convivialité de la finance centralisée (CeFi) avec l'innovation et la nature sans permission de la DeFi, tout en offrant des coûts inférieurs à ceux des solutions actuelles. La plateforme propose des fonctionnalités telles que le trading à marge, le prêt et les marchés de contrats à terme perpétuels, permettant aux utilisateurs d'ouvrir des positions longues ou courtes sur une variété d'actifs avec un effet de levier pouvant aller jusqu'à 5x. Le token MNGO est au cœur de l'écosystème Mango. Il sert de token de gouvernance, donnant à ses détenteurs le pouvoir de voter et de décider de l'évolution future du protocole par le biais de la Mango DAO (Organisation Autonome Décentralisée). Cette gouvernance décentralisée permet aux détenteurs de créer des incitations pour récompenser la participation et stimuler l'utilisation du protocole.

L'utilité du token MNGO s'étend à la récompense des participants qui contribuent à la sécurité et à la liquidité de la plateforme. Les utilisateurs peuvent gagner des récompenses en MNGO en fournissant des liquidités en tant que teneurs de marché décentralisés ou en participant au programme de liquidation, où ils identifient et liquident les comptes sur-collatéralisés. De plus, le token MNGO peut être utilisé pour participer à des pools de fournisseurs de liquidité. Il est également mentionné que le token peut être staké ou prêté pour générer des revenus.

Sur le plan technologique, Mango Markets tire parti de la blockchain Solana pour sa rapidité d'exécution des transactions et ses faibles frais. L'intégration avec Serum DEX permet un carnet d'ordres centralisé décentralisé et sans permission pour le trading à effet de levier.

Historiquement, le programme "closed alpha" de Mango Margin a été lancé début mars 2021, suivi par la "public beta".

Cependant, le projet a été confronté à des défis réglementaires importants. En septembre 2024, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a annoncé avoir conclu un accord avec Mango DAO et la Blockworks Foundation concernant la vente de tokens MNGO non enregistrés. Ces entités sont accusées d'avoir levé plus de 70 millions de dollars grâce à la vente de ces tokens de gouvernance depuis août 2021. Dans le cadre de cet accord, Mango DAO et la Blockworks Foundation ont accepté de payer près de 700 000 $ en pénalités civiles. Ils se sont également engagés à détruire leurs tokens MNGO, à demander leur retrait des plateformes d'échange et à cesser toute activité future de marketing et de vente de ces tokens. La SEC a souligné que le statut de DAO ou l'utilisation de logiciels open-source n'exemptent pas les entités des lois sur les valeurs mobilières.

En termes de tokenomics, la fourniture maximale de tokens MNGO est de 5 milliards. L'offre en circulation et l'offre totale étaient d'environ 1,1 milliard de tokens en décembre 2025. La capitalisation boursière et la valorisation entièrement diluée varient en fonction des fluctuations du prix du token.

Les avantages potentiels de Mango Markets incluent sa combinaison de fonctionnalités DeFi et CeFi, sa gouvernance décentralisée et l'utilisation de la technologie de Solana pour des transactions rapides et peu coûteuses. Les limites et risques incluent la volatilité inhérente aux crypto-monnaies, les défis réglementaires rencontrés, et la complexité potentielle pour les nouveaux utilisateurs. Les perspectives futures dépendront de la capacité du projet à naviguer dans le paysage réglementaire, à innover et à maintenir une communauté active et engagée.