Le token Onchain Yield Coin (ONYC), émis par OnRe, est un actif numérique conçu pour générer du rendement en utilisant des stablecoins comme garantie pour souscrire à des placements privés de réassurance et d'autres stratégies de rendement. L'objectif principal d'ONYC est de fournir un rendement de base attrayant, ciblant plus de 16 % par an, qui est généré par la performance des activités de réassurance. Ce rendement est conçu pour être largement indépendant des fluctuations du marché des cryptomonnaies, offrant ainsi une stabilité accrue aux investisseurs.

La structure d'ONYC est multi-garanties, commençant avec le sUSDe, une collaboration avec Ethena pour assurer un rendement stable et vérifiable sur la blockchain. À l'avenir, la base de garanties devrait s'élargir pour inclure d'autres actifs comme le USyc et le USDG, dans le but de diversifier les risques et de réduire la dépendance à un seul stablecoin. Cette approche vise à améliorer la distribution des risques et la résilience de l'actif.

Le rendement généré par ONYC provient de deux sources principales : les primes collectées dans le cadre de la souscription de réassurance et les rendements des trésoreries tokenisées ainsi que d'autres rendements propres aux cryptomonnaies. Cette combinaison crée un rendement multi-sources qui s'accumule au fil du temps, assurant que les stablecoins utilisés comme garantie sont activement employés plutôt que de rester inactifs. Cela s'aligne avec l'objectif d'OnRe d'accroître la capacité de souscription tout en maintenant une comptabilité transparente et sur la chaîne des performances.

En termes d'utilité et d'accès, ONYC est conçu pour les participants de la finance décentralisée (DeFi) ainsi que pour les allocataires institutionnels. Les investisseurs institutionnels peuvent accéder à ONYC via la plateforme OnRe, nécessitant une vérification KYC pour pouvoir émettre des positions directement dans le pool de réassurance réglementé. Pour les participants DeFi, ONYC est disponible sur des échanges décentralisés tels que Orca, offrant une liquidité 24h/24 et 7j/7. Les détenteurs peuvent utiliser ONYC comme garantie au sein d'autres protocoles DeFi, comme sur Kamino sur le réseau Solana, pour des stratégies d'emprunt, de prêt ou de bouclage, ou simplement le conserver comme un actif liquide porteur de rendement. L'intégration dans des protocoles comme Kamino permet l'utilisation du rendement du monde réel dans des applications DeFi, ouvrant la porte à de nouvelles stratégies de capital.

OnRe opère dans un cadre réglementaire approuvé à Bermuda, détenant des licences pour les entreprises d'assurance et les actifs numériques. Cette conformité réglementaire est un élément clé pour établir la confiance et permettre l'intégration d'actifs du monde réel dans l'écosystème crypto. La valorisation de la valeur nette d'actifs (NAV) d'ONYC est assurée par la solution Onchain NAV de Chainlink, qui fournit des prix résistants à la falsification et une évaluation vérifiable des fonds sur la chaîne.

La tokenomie d'ONYC comprend une offre maximale de 100 millions de tokens, avec une offre en circulation également de 100 millions, reflétant une distribution potentiellement complète ou un mécanisme de gravure intégré. Le projet a vu son lancement sur des plateformes comme Kamino, renforçant son utilité et son accessibilité au sein de l'écosystème Solana. De plus, OnRe a mis en place des programmes d'incitation, tels que le programme OnRe Points, qui récompense l'utilisation du capital plutôt que le simple farming de liquidités, encourageant ainsi l'efficacité du capital et la croissance de l'écosystème ONYC. Ces incitations visent à réduire les coûts d'emprunt et à créer des opportunités de rendement plus favorables pour les utilisateurs déployant ONYC comme garantie.