Pump.fun est une plateforme de lancement de memecoins (meme coin generator) construite sur la blockchain Solana. Lancée en janvier 2024 par Noah Tweedale, Alon Cohen et Dylan Kerler, elle a pour objectif de démocratiser la création et le trading de tokens, en particulier les memecoins, qui sont des actifs numériques souvent valorisés pour leur aspect ludique et communautaire plutôt que pour leur utilité intrinsèque. La plateforme se distingue par sa simplicité d'utilisation, permettant à quiconque de créer et de lancer un token en quelques minutes, sans nécessiter de connaissances techniques avancées.

La technologie fondamentale de Pump.fun repose sur le modèle de "bonding curve" (courbe de liaison). Lorsqu'un nouveau token est créé, les achats et ventes initiaux s'effectuent contre cette courbe, qui ajuste automatiquement le prix en fonction de l'offre achetée. Ce mécanisme vise à garantir un lancement équitable, où tous les participants ont une opportunité égale d'acheter dès le début. Une fois qu'un token atteint un certain seuil de liquidité (par exemple, environ 169 639 $), il peut être "diplômé" et migrer vers une bourse décentralisée (DEX) telle que Raydium.

Le token PUMP est le jeton utilitaire et de gouvernance natif de l'écosystème Pump.fun. Il est conçu pour aligner les intérêts des utilisateurs avec le succès de la plateforme, en capturant la valeur générée par les frais de lancement et de trading. Bien que l'utilisation des protocoles Pump.Fun reste sans autorisation, les détenteurs de PUMP peuvent avoir la possibilité de participer à des distributions promotionnelles. Les cas d'usage potentiels du token PUMP incluent le vote sur les propositions de la plateforme, la réduction des frais de trading, le staking pour une part des revenus, et l'accès à des fonctionnalités premium de création ou de cotation.

La tokenomie du PUMP prévoit une offre maximale d'un trillion de tokens. La distribution initiale est prévue comme suit : 33% pour une offre initiale de pièces (ICO), 24% pour des initiatives communautaires et d'écosystème, 20% pour l'équipe, 13% pour les investisseurs existants, 3% pour les incitations au livestreaming, 2,6% pour la liquidité et les échanges, 2,4% pour un fonds d'écosystème, et 2% pour la fondation. Une partie de l'offre, notamment 25% selon certaines sources, était prévue pour une vente publique visant à lever 1 milliard de dollars. Une autre source mentionne que 25% des frais de la plateforme sont destinés à des rachats réguliers. L'offre en circulation actuelle est d'environ 399,9 milliards de tokens, soit près de 40% de l'offre totale. La valorisation entièrement diluée (FDV) est d'environ 1,96 milliard de dollars, ce qui reflète la valeur marchande si tous les tokens étaient débloqués. L'allocation du token utilise souvent un "cliff vesting", où les tokens sont libérés en une seule fois après une période d'attente définie.

Pump.fun a connu une croissance rapide depuis son lancement, facilitant le lancement de millions de tokens et générant des revenus substantiels, ce qui en fait un contributeur majeur à l'activité sur la blockchain Solana. La plateforme a été décrite comme le "point zéro" pour le lancement de memecoins. Cependant, il est important de noter que la majorité des tokens créés sur la plateforme échouent à atteindre une traction suffisante pour être listés sur des DEX majeurs, et que l'application reste susceptible à des "soft rug pulls" (retraits de tapis doux). Les risques associés au token PUMP incluent la volatilité et l'incertitude réglementaire, malgré les avantages potentiels liés au partage des revenus et aux fonctionnalités de gouvernance à venir.