Le token USYC, développé par Circle, est la représentation on-chain du Hashnote International Short Duration Yield Fund Ltd. (SDYF). Ce fonds investit principalement dans des titres du Trésor américain à court terme et réalise des activités de mise en pension (repo) et de mise en pension inversée (reverse repo) comme actifs sous-jacents. Ainsi, le token USYC génère des rendements alignés sur le taux des fonds fédéraux américains à court terme, offrant un profil de rendement faible risque. La tokenisation permet à l'USYC de bénéficier de la rapidité des transactions, de la transparence et de la composabilité inhérentes à la technologie blockchain, tout en minimisant les risques de protocole, de garde, réglementaires et de crédit que l'on retrouve parfois dans d'autres projets crypto. Contrairement aux stablecoins classiques qui visent à maintenir une valeur stable, l'USYC est conçu pour apprécier sa valeur au fil du temps à mesure que les intérêts générés par les titres sous-jacents s'accumulent dans le fonds. L'achat et la vente (souscription et rachat) de l'USYC se font en USDC, avec des transactions réglées en temps réel (T+0) et disponibles 24h/24, 7j/7. Le token est émis par Circle International Bermuda Limited, une entité réglementée par la Bermuda Monetary Authority (BMA), et représente une part dans un fonds mutuel des îles Caïmans, réglementé par la Cayman Islands Monetary Authority (CIMA). L'USYC est disponible pour les personnes ne résidant pas aux États-Unis, conformément à la réglementation S du Securities Act de 1933. La transparence est assurée par la publication régulière du prix du token et des avoirs du fonds via un flux Oracle, ainsi que par l'audit et la vérification du contrat intelligent sur Etherscan. L'USYC est un token ERC-20, le rendant compatible avec l'écosystème DeFi existant et utilisable comme garantie (collateral) sur certaines plateformes, comme Deribit, pour le trading de produits dérivés. Des fonctionnalités avancées, comme la confidentialité des transactions, sont également explorées via des réseaux tels que le Canton Network. Les frais associés, tels que les frais de service, de rachat et de gestion, sont clairement indiqués. La gestion du fonds est assurée par une équipe interne expérimentée en revenu fixe, visant à fournir des rendements constants et ajustés au risque.