Tether Gold (XAUt) est un stablecoin dont l'objectif est de tokeniser l'or physique, permettant ainsi aux détenteurs de bénéficier des avantages de la possession d'or tout en profitant de la flexibilité et de l'efficacité de la technologie blockchain. Lancé en 2020, il est émis par TG Commodities Limited, une entité associée à Tether, une entreprise reconnue dans le secteur des stablecoins. Chaque jeton XAUT est adossé à une once troy d'or physique, d'un poids de 31,1035 grammes, d'une pureté de 99,99 % et conforme aux normes "Good Delivery" de la London Bullion Market Association (LBMA). Cet or est stocké dans des coffres-forts hautement sécurisés en Suisse, gérés par Tether.

Le fonctionnement de XAUt repose sur la création de jetons numériques qui représentent la propriété d'une quantité spécifique d'or physique. Cette approche élimine plusieurs des contraintes traditionnelles liées à l'investissement dans l'or : les coûts de stockage, l'assurance, la sécurité physique et la logistique de transport. Grâce à la technologie blockchain, XAUt offre une liquidité accrue, permettant des échanges 24h/24 et 7j/7 sur diverses plateformes de crypto-monnaies. De plus, la possibilité de fractionner les jetons (jusqu'à six décimales) rend l'investissement dans l'or accessible à un public plus large, y compris les investisseurs disposant de capitaux modestes. Les détenteurs ont également la possibilité de racheter leurs jetons contre des lingots d'or physiques, livrables en Suisse, renforçant ainsi le lien entre l'actif numérique et l'actif réel.

Sur le plan technologique, XAUt est disponible sous forme de jeton ERC-20 sur la blockchain Ethereum et TRC-20 sur la blockchain TRON. Cette compatibilité multi-chaînes assure une large accessibilité et permet son intégration potentielle dans diverses applications de la finance décentralisée (DeFi), là où elles sont supportées. L'architecture de XAUt repose sur le protocole omnichain LayerZero pour une interopérabilité entre les chaînes.

La tokénomie de Tether Gold est intrinsèquement liée à la réserve d'or physique. L'offre totale de jetons XAUT fluctue en fonction de la quantité d'or détenue par l'émetteur, garantissant ainsi un ratio de 1:1 entre les jetons en circulation et l'or physique sous-jacent. Cette conception assure que le prix du jeton suit de près le prix de l'or en temps réel, le positionnant comme une réserve de valeur stable. Les réserves d'or sont soumises à des audits réguliers, généralement trimestriels, réalisés par des cabinets d'audit indépendants tels que BDO Italia, afin de garantir la transparence et la conformité des réserves physiques par rapport à l'offre de jetons.

Les avantages de XAUt par rapport aux méthodes traditionnelles d'investissement dans l'or sont notables. Il offre une liquidité supérieure, des coûts de transaction et de possession réduits, une facilité de transfert et de stockage, ainsi que la possibilité de détenir des fractions d'once d'or. Il sert également de "safe haven" (valeur refuge), particulièrement pertinent dans les périodes d'incertitude économique ou d'inflation, offrant une protection contre la volatilité des autres actifs numériques ou la dévaluation des monnaies fiduciaires. Son caractère de "Real World Asset" (RWA) tokenisé le place au cœur de l'innovation dans l'écosystème crypto, visant à combler le fossé entre la finance traditionnelle et la finance décentralisée.

Cependant, comme tout actif numérique, XAUt présente des considérations. Sa valeur est intrinsèquement liée au prix de l'or, qui peut fluctuer. De plus, la gestion centralisée par Tether implique une confiance dans la transparence et la solvabilité de l'émetteur, ainsi que dans la sécurité des coffres-forts et la fiabilité des audits. Les détenteurs ont la possibilité de racheter physiquement l'or, mais cela peut impliquer des frais et des exigences minimales de rachat (par exemple, 50 XAUT pour un lingot entier). En conclusion, Tether Gold (XAUt) représente une solution innovante pour l'investissement dans l'or, combinant la valeur sûre de l'or physique avec l'accessibilité et l'efficacité de la technologie blockchain, et s'affirme comme un acteur clé dans le domaine des actifs tokenisés.